海昌海洋公园（02255）停牌记：一条“假鲸鲨”激励股价暴跌30%？

海昌海洋公园（02255）股价正在遭逢一轮阴毒的“A字杀”。

智通财经APP注视到，11月18日早盘，海昌海洋公园股价开盘即“闪崩”，一度着落至0.44港元，盘中最大跌幅超过31%。自10月8日创1.04港元短期高点以来，海昌海洋公园的股价已跌去近6成。

11月18日午间，海昌海洋公园发布公告，公司股份于18日下昼1时56分起暂停买卖，但未公布停牌原因。

公论风云相继而至

从音讯面上看，海昌海洋公园可谓已进入“风雨漂摇”。10月，商场一度传言公司将出售钞票、特有化及公司控股激动出售股权。

对此，海昌海洋公园于10月27日发布流露公告。公告指出，公司当今莫得出售钞票的筹商，而控股激动当今亦无特有化公司的筹商。针对公司控股激动出售股权的传言，公司及控股激动会以公司利益最大化为原则，频频注目进一步优化激动及本钱结构的契机，但当今莫得与任何投资者就股权出售达成任何合同。公司将在合乎情况下另行发布公告。

在上述传言的冲击之下，端正10月27日收盘，海昌海洋公园股价依然较10月8日高点跌超30%。公司发布流露公告后，股价一度止跌横盘，但随后“风云”再起。

近日，对于“大型海洋馆展出假鲸鲨”的话题在汇注上引起热议。缘故是“十一”时辰旅客在国内某海洋寰球不雅赏鲸鲨时发现，其不雅赏的鲸鲨并非果真的鲸鲨，而是“东谈主造鲸鲨”，这激励了诸多旅客的动怒。据媒体报谈，东谈主造鲸鲨并非孤例，当今至少有5只东谈主造鲸鲨干涉商场，而海昌海洋公园在其7个面容中，当今仅有一只活体鲸鲨。

据智通财经APP不雅察，从经济角度看，海洋公园对捏有虎鲸、鲸鲨等单价崇高、“折旧”速率快的“生物质产”，保捏审慎格调不无好奇。海洋馆时常难以提供与鲸鲨当然栖息地通常的赋闲糊口环境，使得鲸鲨的健康和寿命受到严重影响。时常，鲸鲨在当然环境中寿命可达70年以上，但在东谈主工衍生情况下，平均糊口年限仅为5年。

在此布景下，海洋公园使用“仿生生物”替代活体生物，体现了本钱追赶利润的诉求，但若因此折损旅客体验，恐非遥远之计。专科东谈主士亦指出，“假鲸鲨”事件不仅仅旅客纠纷，还折射出海洋主题公园全体的糊口逆境。

深陷亏蚀泥潭，降本增效近在眉睫

以海昌海洋公园为例，在疫情冲击下，公司销售毛利率由疫情前的45%以上骤降至2020年的-11.05%；2022年，公司销售毛利率更下探至-35.15%。2020-2023年，公司归母净利润分裂为-14.78亿元（东谈主民币，下同）、8.45亿元、-13.96亿元、-1.82亿元。2024年上半年，海昌海洋公园仍未已矣扭亏，已矣营收8亿元，归母净利润-0.84亿元；销售毛利率为24.4%，同比下降2.7个百分点。

事迹压力之下，海昌海洋公园的财务杠杆率也在进一步攀升。于2024年6月30日，公司的净欠债比率为197.5%，较2023年12月31日的182.5%，擢升15个百分点。

要想扭转基本面的劣势，海昌海洋公园无疑需要下大功夫已矣降本增效。当今来看，海昌海洋公园正进行规划花样变革。公司在2024年中期财报中泄露，公司通过轻钞票的花样扩建上海海昌海洋公园二期面容。该面容收受运营即事业（OAAS）花样招引，具体是由和洽伙伴厚爱地皮赢得和投资建造；由海昌厚爱运营贬责，并已矣收入并表。上海海昌海洋公园二期面容瞻望于2025年开业。

此外，海昌海洋公园还在2023年财报中指出，为了减少对稀奇动物的依赖以及促进仿生科技的买卖化利用，公司还招引仿生鲸鲨、仿生鳐鱼、仿生江豚等，上述仿生生物可用于科普、科学产物输出、演艺产物输出。

需要注视的是，跟着“假鲸鲨”舆情的爆发，公众对海洋公园使用“仿生生物”替代活体生物的认同度赫然还有待提高，个中蕴含的规划风险不行淡薄。

海昌海洋公园遥远下行的股价走势标明，大齐投资者选定了逃匿风险，但所谓“彼之砒霜，我之蜜糖”，选定逆向念念维“抄底”的投资者亦不鲜见。智通财经APP数据泄露，端正11月15日，港股通捏有海昌海洋公园9.12亿股，较10月15日的8.21亿股增多0.91亿股，捏股比例擢升至11.23%。

也许南向资金肯定，海昌海洋公园的控股激动会信守并发展这份“家业”，往常大概扭改行绩亏蚀场合。