“一周一个价”！部分芯片价钱暴跌！上百家上市公司布局 能否盈利？
跟着最新的AI芯片Blackwell GB200的订单量攀升，英伟达股价也水长船高。但这场AI盛宴的背后，AI算力商场却呈现出“冰火两重天”的征象。
自英伟达在本年3月发布Blackwell架构GB200芯片以来，这款居品一直备受外界崇拜。最近，天风证券分析师郭明錤在盘考证据中默示，英伟达GB200芯片订单量激增，微软是这款芯片最大的客户，其第四季度的订单量增长3-4倍，超过其他扫数云处事商的总数。
在新一代AI芯片需求爆发的同期，也曾炙手可热的H100芯片却有些遇冷，在算力租借商场的价钱已由巅峰时间的8好意思元/小时降至2—3好意思元/小时。证券时报记者向业内东谈主士了解到，从本年上半年启动，国内算力的价钱就呈现着落趋势，在大模子进修需求有所下滑赶早期“囤卡”导致供给相对多余的布景下，一些范畴较小的算力供应商或将面对吃亏，正加速被商场“洗”出去。
值得注重的是，在AI大模子的波澜下，多家A股上市公司此前已布局算力处事，其中不乏跨界玩家。在风靡云涌的AI波澜中，算力供给及商场需求情况有顷万变，谈论投资是否大要取得理念念的答复，正成为一个越来越省略情的问号。
GB200芯片订单，以前一年已排满
最近，摩根士丹利的分析师与英伟达首席试验官黄仁勋、首席财务官及科罚团队的其他成员举行了一场会议。字据会议中得知的音问，分析师Joseph Moore默示，英伟达下一代GPU芯片Blackwell的坐褥正在“按主义进行”，且以前12个月独揽的供应还是售罄。
天风海外证券分析师郭明錤在最新发布的英伟达Blackwell GB200芯片产业链订单信息也知道，Blackwell芯片的产能推广瞻望在2024年第四季度初启动，瞻望2024年第四季度的出货量将在15万到20万块之间，2025年第一季度出货量将显赫增长200%到250%，达到50万到55万块。郭明錤还指出，目下微软是英伟达Blackwell GB200芯片的全球最大客户，本年第四季订单量将激增3至4倍，其订单量将超过其他扫数云霄处事商的总数。
行为英伟达新一代的AI旗舰芯片，Blackwell GB200芯片包含了2080亿个晶体管，领受台积电N4P制程，为双芯片架构，AI算力达20petaFLOPS（FP4），是Hopper的5倍。据国海证券研报，与上一代AI旗舰芯片H100比拟，英伟达主打的GB200NVL72处事器可将AI大模子进修速率（如1.8T参数GPT-MoE）提高30倍。
手抓高性能的AI芯片，来自各大客户的订单也滚滚不息。黄仁勋曾在CNBC的栏目访谈中提到，微软、OpenAI、Meta等科技公司对Blackwell芯片的需求格外猛烈，“每个东谈主皆但愿领有最多，也但愿成为第一”。
“Blackwell GB200芯片需求爆发，不仅预示着英伟达在AI硬件畛域的最初地位进一步安稳，也标明全球AI发展正在加速进入以更高效、更弘大计较智力为复古的新阶段。”天神投资东谈主、资深东谈主工智能行家郭涛在禁受证券时报记者采访时默示，GB200若成效量产出货，将对全球AI生态系统产生真切影响，促进复杂模子进修与推理遵循的擢升，鼓舞东谈主工智能在多个行业的深度愚弄，加速AI本事的普及和鼎新步调。
H100芯片遇冷，租借价钱较岑岭期跌超50%
与GB200芯片需求爆发比拟，也曾一度炙手可热的上一代旗舰芯片H100在算力租借商场上却已从“一卡难求”转为“供过于求”。
时刻回溯至2023年3月，英伟达推出了H100系列GPU。与再上一代的芯片A100比拟，H100基于Hopper架构，领有18432个CUDA中枢，支撑更先进的内存本事和更高的带宽，性能擢升3倍，尤其在AI进修和推理任务上发扬出色，这也使H100一跃成为近两年来最弘大、最抢手的GPU居品。
在大模子的怒潮下，GPU的性能很猛历程决定了模子进修的恶果，因此各大公司皆干涉了巨额资金抢购H100。证券时报记者从别称作念算力资源池的业内东谈主士处了解到，搭载H100的处事器一般是以8卡的格局出售或出租，前年8卡整机的出售价钱一般皆在300万元以上，如今价钱已降至230万元—240万元独揽，“一周一个价”。而英伟达对华特供的H20芯片，8卡整机的价钱也从之前的140万元独揽降至110万元以内。
在算力租借商场，价钱着落的幅度愈加明显。据了解，H100芯片最初的租借价钱为4.7好意思元/小时，在需求巅峰时间一度被爆炒至每小时8好意思元以上。记者查询算力租借网站发现，如今1个H100NVL的租借价钱在每小时2—3好意思元之间，价钱比巅峰时间已跌超50%。
“目下算力价钱着落得比较是非，咱们也皆在不雅望之中。”该业内东谈主士向记者默示，算力价钱着落并非Blackwell GB200芯片推出后才有的样貌，他从本年上半年启动就嗅觉商场的水温在转凉，此前进修大模子的需求很焕发，加上市面上可用的算力未几，是以各人皆在囤货，从而进一步推高了价钱。
该业内东谈主士不雅察以为，如今算力价钱趋于下行主要有两方面的原因。一是需求减少，在资格了前期的猖獗干涉以后，AI的收益弧线似乎莫得东谈主们念念象中的那么笔陡，许多公司启动从头疑望对AI的干涉，投资趋缓；二是算力供给擢升，尤其在国产化提速、模子开源的布景下，企业从寻找大范畴、高性能的算力，平定转向更具性价比、可幽闲小集群进修或推理任务的芯片。
在价钱下行的趋势下，一些业内东谈主士抒发了对GPU泡沫离散的担忧。不外，也有不少从业者以为，这一趋势是本事迭代和商场自我更正的正常发扬。郭涛向记者默示，所谓的“GPU泡沫轻佻”可能过于悲不雅，“现时AI算力商场正处于动态均衡中，天然个别居品价钱波动，但合座需求依然苍劲。”
上百家上市公司入局算力租借，盈利问题仍迷雾重重
自生成式AI引爆算力需求后，许多的上市公司攻击算力商场，其中算力租借行为一种更为生动、更具成本上风的方式，更是成为各路玩家布局的要点赛谈。数据知道，限度10月26日，已有107家上市公司波及到算力租借业务，其中既有云处事、数据处事等畛域的公司，也不乏地产、成就材料、纺织服装、印花染料等畛域的跨界入局者。
在算力租借价钱下行的布景下，前期在算力方面的老本干涉能否取得理念念的答复，成为实足在扫数玩家前哨的迷雾。英伟达曾预测，GPU每小时租借价钱将在4年内保持4好意思元/小时独揽的价钱，然则如今H100在一年半的时刻内，租借价钱就已降至每小时2-3好意思元，这关于早期巨额囤卡的算力租借商而言，意味着利润的急促中下滑。
字据外媒latent.space作家Eugene Cheah在最近一篇著述中的测算收尾，当GPU租借价钱跌破1.65好意思元/小时，算力提供商就面对严重的吃亏风险。Eugene Cheah直言，投资购买新的H100已不再具有收益。事实上，不仅是H100，英伟达另一款热点的挥霍级芯片4090在本年3月时，租借价钱还宽阔在每月1.3万元独揽，如今已跌至每月七八千元，谈论投资的收回周期将被拉长。
一方面，算力租借价钱具有高度的省略情趣；另一方面，算力租借商场需求也面对较大的波动。在资格了2023年的“百模大战”以后，如今硝烟似乎已淡化，许多公司平定废弃预进修模子，缩减预进修干涉，更多地从模子进修转向愚弄，对高性能预进修芯片的需求也平定减少。议论到绝大多数公司近两年才入局算力租借业务，还处于早期投资阶段，成本还未收回。以上的这些身分，将对算力租借业务的盈利组成较大的挑战。
另外，由于海外谈论等复杂的外部原因，国内厂商能否依期取得高性能算力卡亦然一个问题。举例，前年“味精大王”莲花控股文牍入局算力业务。最近，莲花控股发布公告，对转型算力业务谈论情况进展进行诠释。其中提到，公司全资子公司莲花科创在前年9月与新华三信息坚贞330台GPU系列处事器采购公约，公约金额为6.93亿元。然则，目下新华三信息除前年11月托付了12台之外，剩余318台尚未托付。公告还领导，剩余318台GPU系列处事器的托付存在省略情趣的风险，托付期限存在不解确的风险。
“一方面，算力价钱着落压缩了处事提供商的利润空间，加多了运营压力；另一方面，也为更多企业提供了低成本获取高性能算力的契机，促进了AI本事的正常愚弄。”郭涛默示，本事更新换代的速率加速会带来投资贬值的问题，关于进入算力业务的公司而言，需要密切温和商场动态，合理联想投资，幸免盲目跟风，同期加强本事鼎新和处事优化，以应答潜在的商场波动和省略情趣。