新基东说念主物|87只新基本月刊行，量化增强基金如何解围？

（原标题：新基东说念主物|87只新基本月刊行，量化增强基金如何解围？）

中国基金报 魏仲哲

编者按：商场这样大，新基金怎样买？新基金是否值得眷注，科罚东说念主是否值得遴选？对此，基金君为大家带来东说念主物库专题【新基东说念主物】，判辨新发基金科罚东说念主的投资理念。

跟着A股在”924“行情之后触动走高，不少指数也在本年获取了较高的眷注，伴跟着中证A500指数的发布，上证50、上证180、上证380、科创50等热切指数的样本退换，指数基金的眷注也随之攀升，成为公募机构发力的重点标的。

字据万得12月18日数据统计，2024年12月1日至12月31日，全商场刊行的新基金（以认购肇端日算）有87只，基金公司仍将要点放在指数基金上：近期热度较高的上证180、中证A500以及创业板、科创板相关指数都是基金公司眷注的标的。而主动权利类基金，在12月再次成为“小众款”：鄙俗股票型基金仅4只。但总体来看，受到第四季度A股商场复返3300点位的积极影响，权利类基金在本月的热度相对较高。

在现在的商场环境下，新发基金的基金司理们有哪些不雅点？他们以往的投资教养又将如何应用？本期【新基东说念主物】，基金君在其中挑选了两位基金司理，与大家共享他们的投资不雅点及近期的一些发达以供参考。他们差别是：景顺长城基金黎海威、星河基金罗博。

新基东说念主物 景顺长城基金 黎海威

量化体式在A股商场的进化中细目越来越有价值。

既要高度相似，同期又要有不同，这是对量化对冲的关节。

有踏实握续的Alpha输出能力，再找到一个好的Beta，就能作念到让东说念主赋闲的皆备收益。

本次黎海威将与景顺长城基金另一位资深量化基金司理徐喻军联袂，共同刊行一只红利计谋的量化基金。

黎海威领有经济学硕士学位与CFA，具有21年证券、基金行业从业教养，曾任职于好意思国穆迪、贝莱德、香港海通海外。2012年8月，黎海威加入景顺长城基金。自2013年10月起担任量化及指数投资部基金司理，现任公司副总司理、量化及指数投资部总司理、基金司理。

此前在2022年，黎海威给与中国基金报采访时暗示，在2022年就看准了ESG投资这一标的，并在ESG数据、量化模子等多方面作念足了准备责任。

限制现在，黎海威在管基金数目达11只（不打算本次新发基金），在管范围达到92.50亿元。

从近三年的发达来看，黎海威行为资深量化基金科罚东说念主，在回撤方面举座发达细致。其最佳的记载是，所科罚的基金在疏通波动下，回撤不错比沪深300裁汰6个百分点。

从四分位名次上看，受到2021年下半年大盘触动走低的影响，黎海威并莫得在较长的时辰周期内取得靠前的发达，但本年以来，受到“924”行情的积极拉动，黎海威也获取了相对可不雅的答复。

斟酌连年来大热的AI发展，黎海威在本年给与网罗采访时暗示，其擅长的量化投资计谋，AI将与之走向深度会通。他指出，机器学习并不如有些不雅点里讲的只可作念“价量分析”。景顺长城量化团队的教养是，在使用非线性模子后，机器学习不错拿来作念财务分析、文天职析，协助酌量员作念因子酌量，且大大提高成果。

另一方面，黎海威以为，主动投资和量化投资会彼此模仿，同期利用AI本事提质增效。量化模仿主动的深度念念维和方案逻辑，提高模子对基本面深度的挖掘、对行业景气度的追踪和产业链高卑劣传导机制的领会。主动投资团队将借助AI和量化技能，晋升信息的处理能力和扩大投资的宽度。

在商场不雅点上，黎海威在2024年三季报中暗示，长久来看，蜕变立异是保握经济增长的压根能源，在科学本事带动产业升级的大布景下，其对经济的长久健康发展握较为乐不雅的立场。现在A股商场举座估值仍是处于长久价值成立区间，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值，而经济增长预期的握续改善也将会带来较多的投资契机。

星河基金 罗博

本次宿将罗博将新发一只增强指数型基金，围绕中证A500进行布局。

罗博领有博士酌量生学历，迄今已有20年证券行业从业资格。曾接事于中原银行、中信万通证券，时间从事企业金融、投资银行业务及上市公司并购等责任。2006年2月，罗博加入星河基金，现任量化与FOF投资部总监助理、基金司理，并在2009年12月矜重成为基金司理，科罚我方的首只基金家具。

限制现在，罗博在管基金家具数目为4只（不打算本次新发基金），在管范围达到32.20亿元。

由于罗博的代表家具星河沪深300价值占据其科罚范围的近92%，是以其与沪深300的对比参考性具备更高的含金量。

就近三年来看，罗博的回撤限度发达不俗：不仅将回撤限度在18%以内，且完全优于沪深300，在本年A股触动回调的低点时，罗博科罚的基金回撤经由优于沪深30025个百分点。

罗博优秀的回撤发达，不异带来了不俗的四分位名次：尽管近一个月的发达稍逊于同类，但本年以来和近五年的发达上，罗博均处在上游，而若是是作念近三年的不雅察，罗博则显赫优于同类及沪深300，带来了难能难得的正收益。

在近期给与中国基金报专访时，罗博暗示，这次新发基金的主要投资计谋由线性的多因子模子与非线性的模子组合而成，模子间相关性较低，力图有用裁汰举座组合的追踪过失。其追求的逸想量化计谋是两种模子都能带来Alpha收益，且相关性相等弱，险些不相关。

罗博较为垂青知晓和线性的信息的热切性，这些信息能够提供明确的反映。不外，他也明晰封闭到线性模子的不及，即依赖畴前3年至5年的平均特征，在商场作风大幅切换时可能无法实时合适，有赫然的滞后性。为顶住这一问题，他在价值基础上加入事迹超预期因子，使模子不仅具有成长性，还能弥补作风切换的影响，尽头于加入了底层逻辑。

同期，罗博以为，用增强计谋赋能A500指数，大要是获取长久逾额收益的更优选。“我个东说念主的增强计谋会斟酌‘东说念主工+机器’、‘线性+非线性’等体式，证据上风互补作用。”

（基金君友情领导：新基金家具发达仍是需要恭候时辰考证，买基金如故要看基金司理。）

风险领导：基金有风险，投资需严慎。基金的过往事迹不预示其改日发达。基金酌量、分析不组成投资忖度或照应人奇迹，也不组成对读者或投资者的任何本色性投资提倡或本旨。敬请崇拜阅读《基金协议》、《招募证明书》及相关公告。