就在今晚，2024年临了一份可能引爆市集的好意思国数据来了

将北京时间今晚21:30出炉的好意思国11月CPI数据，比方为“2024年临了一份分量级的好意思国经济主义”，似乎并不夸张。诚然到年底前还有另外一份关节通胀指数PCE数据将发布，但较晚出炉的PCE数据对市集的影响力往往能难与CPI等量王人不雅。

而在好意思联储下周就将召开12月议息会议之际，今晚的CPI也料将成为好意思联储作出降息与否关节有打算的迫切依据……

颇有酷爱的是，与上周五非农前的市集处境颇为相同——周二好意思国股债市集再度在关节数据出炉前处于了颓势整理的行情中。债券交游员正在急促撤出筹码，选拔在周三CPI数据公布之前接管更为中性的态度。而好意思国三大股指也全线回落，说念指更是已贯穿第四全国行……

摩根大通公司周二发布的周度打听高傲，在好意思国国债价钱贯穿三周上扬之后，该银行的客户对好意思国国债的交投花样已从本年以来最为火热的多头偏好转为了中性态度。

诚然掉期市集展望好意思联储本月降息25个基点的可能性约高达逾粗略，但好意思国经济的韧性以及当选总统特朗普的策略将刺激通胀加快的揣测，仍为押注好意思联储将在某个时候暂停加息打开着大门。不少业内东说念主士展望，好意思联储在来岁的降息空间可能已不及50个基点，这与好意思联储9月利率点阵图中对来岁降息100个基点的预测中值，存在着雄伟的差距。

密切追踪好意思联储预期的联邦基金期货市集也呈现出访佛的趋势，即对将来几个月降息押注有所减少。1月和2月期货的最新未平仓合约数据均有所下落，这标明投资者正在平仓多头头寸。

浪漫纽约时段尾盘，各期限好意思债收益率在隔夜深广有所走高，收益率与债券价钱反向。其中，2年期好意思债收益率飞腾2个基点报4.153%，5年期好意思债收益率涨2.9个基点报4.104%，10年期好意思债收益率涨3.1个基点报4.231%，30年期好意思债收益率涨3.9个基点报4.424%。

好意思股在周二也深广承压，好多投资者选拔在关节CPI数据出炉前离场不雅望。浪漫收盘，说念指跌154.10点，跌幅为0.35%，报44247.83点；纳指跌49.45点，跌幅为0.25%，报19687.24点；标普500指数跌17.94点，跌幅为0.30%，报6034.91点。标普500指数的11个主要行业板块中，只须三个板块收盘飞腾。

Pepperstone集团高等盘考策略师Michael Brown默示：“今天的盘面较为放心，市集参与者不竭眷注周三至关迫切的好意思国CPI叙述。鉴于强盛的盈利增长、老成的经济增长以及‘好意思联储兜底’的市集花样，我仍然会在股市回调时买入。”

盈透证券高等经济学家Jose Torres则指出，“动物精神在CPI公布前得回了喘气。好意思国股市在历史高点近邻停滞不前，投资者正在恭候本年的最终CPI叙述，展望该叙述将反馈出年化翘余数据的再次增长。”

好意思国银行在周一最新发布的叙述中则提到，近期市集对通胀的担忧稍有缓解，但定于周三公布的11月CPI数据对好意思国股市的影响将超乎投资者的思象。好意思银策略师觉得，本年剩下的两个紧要事件（CPI和FOMC）不错决定市集的近期标的。

(好意思股波动率期限结构高傲，交游员在CPI和好意思联储决议前如临深渊)

今晚CPI数据会激发巧合吗？

毫无疑问，周三的CPI数据将为好意思联储官员鄙人周议息会议之前提供对物价环境的临了不雅察。任何通胀回削发落发扬停滞的迹象，都可能裁减降息的可能性。

当今，招揽媒体打听的经济学家的预估中值高傲，好意思国11月CPI同比增速或将升至2.7%，略高于10月份的2.6%，11月CPI环比增速也可能从前月的0.2%升至0.3%。在剔除易波动的动力和食物价钱后，11月中枢CPI同比和环比涨幅则料将诀别上升3.3%和0.3%，与前月一致。

下图是素有“新好意思联储通信社”之称的闻明记者Nick Timiraos对各投行CPI预估的最新梳理，投资者可自行参照：

关于eToro的投资分析师Bret Kenwell来说，一个值得眷注的主义是中枢CPI同比数据，在夙昔两个月中，中枢CPI同比涨幅均为3.3%。当今的预期再次为3.3%。他指出，与预期捏平或更低的读数可能会巩固本月降息，而高于预期的恶果可能会让东说念主怀疑好意思联储是否应该再次降息。

Forex.com和City Index的策略师Matthew Weller则默示，好意思联储的要点是看守充分奇迹和通胀平定，而通胀在2022年和2023年急剧下落伍，一直果断地停滞在3%傍边的区间。他指出，尽管如斯，最近几周大大批好意思联储发言东说念主都默示，好意思联储有望在行将到来的12月会议上降息25个基点，诚然当今这一预期还非板上钉钉。

当今，业内东说念主士在CPI数据发布前，最为惦记的无疑便是今晚数据巧合大幅零碎预期，这可能会令好意思联储本月降息的概率，再度变得扑朔迷离。而顺应或接近预期的数据，则可能不会对市集走势产生太大的影响。

Edward Jones投资策略阁下Mona Mahajan默示，在本周CPI和PPI数据公布之前，市集上有少许不雅望花样，市集但愿看到一个不会对下周好意思联储决议酿成太大打扰的数据。她指出，淌若CPI顺应预期，投资者将预期好意思联储详情下周降息25个基点。

Curvature Securities固定收益交游阁下Tom di Galoma指出，“我照实觉得通胀正在回落。但淌若通胀确凿攀升，确信会成为一个问题。”

关于好意思联储12月会否降息，本轮噤声期前话语中透露格调最为明确的好意思联储官员，无疑便当属好意思联储理事沃勒。他其时倾向于提拔在12月会议凹凸调策略利率。天然，他也划出了一齐先决条目——“这一决定将取决于咱们在此之前收到的数据是否会巧合上行，并转换我对通胀旅途的预测。”尽管沃勒莫得具体透露所谓的数据是哪些数据，但上周五非农和今晚CPI的迫切性显然是最为杰出的。

22V Research的一项打听高傲，37%的投资者当今展望市集对今晚CPI的反应将是 “避险”(risk-off)，比例居首。展望市集反应将是激发“风险偏好 ”和 “强横各半/可忽略不计 ”的投资者比例则极度。

此外，22V的统计还高傲，61%的投资者觉得中枢CPI处于“对好意思联储故意”的下滑轨说念上——不会大幅收紧金融条目或出现衰败。这是2月份以来的最高值。37%的投资者觉得金融环境需要收紧，而上个月的这一比例为45%。